Parmi les innovations de l’assurance-vie au cours des dernières années figurent les unités de compte complexes qui permettent aux investisseurs de diversifier leurs placements au-delà des traditionnels fonds en euros et OPCVM (organismes de placement collectif en valeurs mobilières). Ces UC incluent des produits structurés et des fonds d'investissements alternatifs, ce que nous allons examiner à la loupe.
Les produits structurés : une alternative aux placements traditionnels
Les produits structurés représentent une catégorie de placements financiers qui combinent un actif sous-jacent (comme une action, un indice boursier ou une devise) et une structure permettant de moduler le profil de risque et de rendement. Ces produits sont proposés dans le cadre de contrats d’assurance-vie à travers des unités de compte. En savoir plus sur euodia. fr.
Principe des produits structurés
Un produit structuré est constitué de deux éléments :
- l’actif sous-jacent : indice boursier, action, panier d’actions, matière première ou autre référence
- la structure de protection ou de rendement : il s’agit de mécanismes complexes basés sur des dérivés financiers qui permettent d’ajuster les risques et les rendements en fonction des objectifs de l’investisseur. Par exemple, un produit structuré peut garantir un capital à échéance en offrant une performance liée à l’évolution d’un indice boursier.
Avantages et inconvénients
Les avantages des produits structurés incluent la possibilité de bénéficier d’un effet de levier et la mise en place de stratégies de protection du capital. Ces produits peuvent être conçus pour limiter les pertes en cas de baisse de l’actif sous-jacent, en plus de générer des rendements potentiels attractifs dans un environnement de marché haussier.
Cependant, ils comportent aussi des inconvénients : la complexité de la structure rend ces produits difficiles à comprendre pour les investisseurs non avertis. De plus, certains produits structurés présentent un risque de perte totale du capital investi si des mesures préventives n’ont pas été anticipées dans un contexte de marché grippé.
Les fonds d’investissements alternatifs : accès à des stratégies innovantes
Les fonds d'investissements alternatifs (FIA) désignent des produits financiers qui investissent dans des actifs non traditionnels ou suivent des stratégies peu corrélées aux marchés financiers classiques. Ces fonds peuvent inclure des investissements dans des actifs immobiliers, des fonds de private equity, des hedge funds, des infrastructures ou encore des matières premières.
Dans le cadre de l'assurance-vie, ces FIA sont proposés comme des unités de compte, permettant aux souscripteurs de diversifier leur portefeuille et d’exposer leur épargne à des opportunités en dehors des marchés financiers classiques.
Types de fonds alternatifs
- Private equity : les fonds de capital-investissement investissent dans des entreprises non cotées en bourse, en phase de démarrage ou de développement
- Hedge funds : ces fonds cherchent à réaliser des rendements positifs, quelle que soit l’évolution des marchés en utilisant des stratégies complexes, y compris la vente à découvert, les produits dérivés et l'effet de levier
- Immobilier : cette classe d’actif prend la forme pierre-papier, à travers des SCPI et des OPCI ou encore les fonds immobiliers cotés tels que les SIIC, produisant des rendements stables sur le long terme
- Matières premières : l’exposition à des actifs comme le pétrole, l’or ou les métaux précieux peut être une manière d’ajuster la stratégie d’investissement en fonction des fluctuations des marchés mondiaux.
Avantages et inconvénients
Les fonds alternatifs présentent plusieurs avantages, notamment une faible corrélation avec les marchés boursiers traditionnels, ce qui peut servir de couverture en cas de volatilité des actions ou des obligations. De plus, ceux-ci sont gérés activement, ce qui est susceptible de générer de la surperformance.
Cependant, ces fonds sont sujets à des risques spécifiques, comme la difficulté d’évaluation de certains actifs, une liquidité réduite, des frais de gestion élevés ainsi que des stratégies parfois complexes et difficiles à comprendre pour les investisseurs non professionnels.
